주택산업연구원은 '미국 기준금리 변화가 주택가격에 미치는 영향' 보고서를 통해 이같이 밝혔다.
1.8% 가격 하락 수준은 과거 입주 물량이 집중했던 2013년의 3.0% 하락 수준보다 낮다. 하지만 최근 국내 주택담보대출 금리가 지속해서 상승해 아파트 가격 하락 폭 확대를 경계해야 한다는 분석이다.
노희순 연구위원은 "미국 기준금리가 인상 기조로 전환하면서 가계대출 증가폭이 둔화되는 긍정적인 효과가 있다"고 분석했다.
다만, 국내 주택담보대출 금리 상승, 아파트 가격 하락, 신용금리 스프레드 확대, 장단기금리스프레드 축소 등 주택시장에 부담되는 현상은 더 많이 나타날 것으로 전망했다.
특히 신용금리 스프레드가 확대하고 장단기 금리 스프레드가 축소되는 것은 시장 유동성이 감소하고, 경기가 침체되는 것을 의미해 주택 소비가 더욱 위축될 가능성이 크다고 내다봤다.
또 미국 기준금리가 1%p 인상되면 국내 주택담보대출 금리는 0.96%p 급등할 것으로 예상했다.
이러한 주택담보대출 금리 상승폭은 최근 6개월간 보인 금리 상승폭 0.36%p나, 2005~2007년의 미국 기준금리 인상시기의 금리 상승폭 0.48%p보다 더 큰 수준이다. 이로 인해 주택시장 하방압력이 더 커질 전망이다.
그러나 국내 기준금리는 미국 기준금리에 약 16개월의 시차를 두고 영향을 받는다. 또 여전히 국내 경제상황의 불확실성이 크기 때문에 연내 한 번 이상 인상되기는 어려울 것으로 보인다.
그럼에도 국내 주택담보대출 금리가 빠르게 상승하는 것은 가산금리 등의 리스크 비용이 증가하기 때문이다.
리스크 비용을 설명할 수 있는 가산금리 비중은 2013년 0.32~0.44배에서 작년 11월 0.84~1.17배로 확대됐다.
CB사(신용평가사) 저신용 금리와 평균금리 차이도 2015년 9월 3.81%p에서 작년 12월 4.63%p로 확대됐다.
이에 고 대출가구를 중심으로 아파트가격 하락이 장기화되거나 하락폭이 확대될 우려가 있다고 경고했다. 대출가구는 부의 레버리지 효과에 노출되어 주택가격 하락에 취약하기 때문이다.
노 연구위원은 "주택의 수요 감소, 가격하락 가능성 확대, 담보능력 하락 등으로 인해 주택시장 위험이 금융시장으로 전이될 가능성이 높다"며 "가계부채 건전성 관리정책은 금리상승기에 주택시장 변동성을 최소화하는 방향으로 접근하는 것이 필요하다"고 조언했다.
/윤경찬 기자 <저작권자 ⓒ 매일건설신문 무단전재 및 재배포 금지>
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